Kina po përgatitet të rihapë tregun e saj të brendshëm të obligacioneve për kompanitë e mëdha ruse të energjisë, në një ndryshim të politikës që pasqyron thellimin e lidhjeve diplomatike dhe ekonomike midis Pekinit dhe Moskës.
Dy persona të njohur me çështjen thanë se rregullatorët e lartë financiarë kinezë u thanë drejtuesve të lartë rusë të energjisë në një takim në fund të gushtit në qytetin jugor të Guangzhou të Kinës se ata do të mbështesin planet e kompanive të tyre për të shitur “obligacione në monedhën vendase juan.
Një huamarrje e tillë do ishte mbledhja e parë e fondeve nga korporatat ruse në Kinën kontinentale që nga pushtimi i plotë i Ukrainës nga Moska në vitin 2022 dhe borxhi i parë rus i shitur në tregun publik të Kinës që nga emetimi i obligacioneve “panda” të prodhuesit shtetëror të aluminit Rusal.
Presidenti rus Putin zhvilloi bisedime me udhëheqësin kinez Xi Jinping në Pekin të martën, duke thënë se lidhjet strategjike midis dy vendeve ishin në një “nivel të paparë”.
Pas bisedimeve, Moska njoftoi se kishte arritur një marrëveshje me Pekinin për ndërtimin e tubacionit të diskutuar prej kohësh Poëer of Siberia 2, një projekt i udhëhequr nga monopoli shtetëror rus Gazprom që analistët thonë se mund të riformësojë rrjedhat globale të energjisë.
Sanksionet e gjera të SHBA-së dhe Evropës kanë bllokuar qasjen e huamarrësve rusë në tregjet financiare globale që nga viti 2022 dhe bankat kineze kanë shmangur marrëveshjet e financimit publik që përfshijnë kompani ruse nga frika se mos i nënshtrohen sanksioneve dytësore.
Megjithatë, lidhjet e ngushta midis Pekinit dhe Moskës tani po i bëjnë bankat më pak të kujdesshme. Në të njëjtën kohë, juani po bëhet një monedhë e huaj gjithnjë e më e rëndësishme për ekonominë ruse të goditur nga sanksionet.
Në vitin 2022, kompanitë ruse filluan të shesin obligacione të denominuara në juan në tregun e tyre të brendshëm. Shumica e obligacioneve të tilla emetohen nga një grup i vogël kompanish që përfshin Rusal dhe Gazprom.
Ringjallja e obligacioneve ruse “panda” ka të ngjarë të kufizohet në dy ose tre kompani në fillim, thanë njerëzit e njohur me planet.
Korporata shtetërore bërthamore e Rusisë Rosatom dhe degët e saj, të cilat nuk i nënshtrohen sanksioneve të gjera nga vendet e mëdha perëndimore, pritej të ishin ndër huamarrësit e parë që do të përfitonin nga tregu i dytë më i madh i obligacioneve në botë, thanë ata.
Avokatët paralajmëruan se një shitje e suksesshme e obligacioneve do kërkonte që kompanitë ruse të adresonin shqetësimet e vazhdueshme në lidhje me sanksionet midis bankave kineze, të cilat janë blerësit dhe ndërmjetësit kryesorë të obligacioneve panda.
“Ndërmjetësi do përballej ende me rrezikun e sanksioneve dytësore nga Zyra Amerikane e Kontrollit të Aseteve të Huaja (Ofac)”, tha Allen Wong, një partner në Firmën Ligjore Beijing Jincheng Tongda & Neal, duke shtuar se bankat do kishin vështirësi të fshehin përfshirjen e tyre në një treg publik.
Një zgjidhje e mundshme ishte emetimi i obligacioneve “panda” përmes subjekteve ruse që ende nuk ishin nën sanksione, por ekzistonte rreziku që subjekti të mund të vihej në shënjestër pasi të shitej borxhi, shkruan FT.
“Ideja është tërheqëse,” tha Wong.
“Por që të funksionojë, duhen studime të mëtejshme dhe miratime nga lart poshtë.”
Më shumë se 40 biznesmenë rusë dhe ekspertë financiarë kinezë u takuan në ambasadën e Moskës në Pekin në korrik për të diskutuar se si të përmirësohet besueshmëria e kompanive ruse në mënyrë që të rritet kapitali në Kinë.
Të premten, Gazprom siguroi një vlerësim të rëndësishëm trefish A dhe një perspektivë të qëndrueshme nga agjencia kineze e vlerësimit CSCI Pengyuan me seli në Shenzhen. Një vlerësim i fortë krediti është një parakusht që firmat e huaja të shfrytëzojnë tregun vendas të obligacioneve.
Vlerësimi u bazua në rëndësinë strategjike të Gazprom për sektorin e naftës në Rusi dhe profilin e tij të fortë financiar pavarësisht rreziqeve të larta gjeopolitike dhe paqëndrueshmërisë së çmimit të naftës, tha CSCI Pengyuan. Gazprom ka qenë nën sanksionet e Ofac që nga viti 2022.
Një numër në rritje i firmave të rëndësishme ruse të energjisë kanë siguruar vlerësime krediti kineze. Ato përfshijnë Atomenergoprom JSC, një degë e Rosatom; furnizuesin kryesor të LNG-së Novatek, impianti i Arktikut i të cilit i sanksionuar së fundmi furnizoi një ngarkesë në Kinë në gusht; dhe Zarubezhneft, e cila zhvillon projekte ruse të energjisë jashtë vendit.
Banka Popullore e Kinës, Komisioni Rregullator i Letrave me Vlerë i Kinës, Shoqata Kombëtare e Investitorëve Institucionalë të Tregut Financiar të Pekinit, Rosatom dhe Gazprom nuk iu përgjigjën menjëherë kërkesave për koment.
Agjencia amerikane e vlerësimit të kreditit Fitch Ratings e uli Gazprom në Ç në vitin 2022 – një nivel që sinjalizon se mospagimi është “i mundshëm” – përpara se të tërhiqte vlerësimet e saj për të gjitha subjektet ruse për t’u pajtuar me sanksionet e BE-së.
Një regjim sanksionesh në rritje “mund të imponojë pengesa të pakapërcyeshme për aftësinë e shumë korporatave për të bërë pagesa në kohë të borxhit në monedhë të huaj dhe vendase ndaj disa kreditorëve ndërkombëtarë”, tha Fitch në atë kohë.
Por një menaxher projekti në një nga agjencitë më të mira kineze të vlerësimit tha se “karkasat e një personi” ishin “thesari i një tjetri”.
